“`html

Fed Başkanı Jerome Powell’dan Para Politikası Üzerine Önemli Değerlendirmeler

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, geçtiğimiz hafta ABD Kongresi’nde gerçekleştirdiği sunumlar sırasında para politikalarının geleceği hakkında önemli bilgiler paylaştı.

Powell, enflasyonun beklenen düzeyde güçlü ivme kazanmadığını belirterek, bu durumun sürekli hale gelmesi halinde faiz indirimlerinin daha kısa sürede gündeme gelebileceğine dikkat çekti. Ayrıca iş gücü piyasasında yaşanan zayıflamanın da faiz indirimine neden olabileceğini vurgulayan Powell, enflasyonun güçlü kalması veya iş gücü piyasasının sağlığını korumaya devam etmesi durumunda para politikalarında daha temkinli bir yaklaşım sergileyebileceklerini ifade etti.

Powell’ın açıklamalarının ardından, para piyasalarında Fed’in eylülde ilk faiz indirimine gideceği yönündeki beklentiler artarken, temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı da kuvvetlendi.

Diğer yandan, Çin ve ABD, Londra’daki ekonomi ve ticaret görüşmeleri sonucunda varılan mutabakatın uygulanması için anlaşma sağladıklarını duyurdu. Bu çerçevede Çin, kontrol altındaki ürünlerin ihracatına yönelik başvuruları onaylama sözü verirken, ABD bazı kısıtlamaları kaldırmayı taahhüt etti.

Analistler, ABD ile Çin’in ticaret alanında olumlu adımlar atmasının, piyasalardaki risk iştahını desteklediğini belirtirken, makroekonomik verilerin yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ettiğini vurguladı.

Ayrıca, Çin’deki sanayi sektöründe karların, ABD ile yaşanan ticaret gerilimleri nedeniyle düşüş gösterdiği gözlemlendi. Ulusal İstatistik Bürosu’na göre, yıllık cirosu 20 milyon yuanın (yaklaşık 2,79 milyon dolar) üzerinde olan sanayi işletmelerinin karı, Mayıs 2025’te geçen yılın aynı dönemine göre %9,1 azaldı.

Bu düşüşün etkileri konusunda analistler, yatırımcıların Çin’deki resesyon risklerine dair endişelerin devam ettiğini belirtti.

Platin Fiyatları Rekor Seviye Yaklaşıyor

Değerli metallerdeki dalgalanmalar sürerken, platin fiyatları rekor seviyelerde işlem görmeye devam ediyor. Platinin ons fiyatı, hafta içerisinde 1435 dolara kadar yükselerek, Ağustos 2014 seviyelerini gördü.

Özellikle Çin kaynaklı talebin yüksek olması, piyasalarda arz-talep dengesini sıkılaştırırken, platinin değerli metal olarak sağladığı cazibe ile birlikte altın fiyatlarının da yüksek seviyelerde seyretmesi, mücevher talebinin platin yönünde artmasına yol açtı. Analistler, sanayi talebinin yanı sıra spekülatif alımların da platine olan ilgiyi artırdığına dikkat çekiyor.

Bu durum, fiziki arzın daralması ve talep yönündeki canlılığın, platin piyasasında volatiliteyi artırabileceği sinyallerini veriyor. Öte yandan altın fiyatları, azalan jeopolitik riskler nedeniyle güvenli liman talebinde yaşanan düşüş sebebiyle değer kaybetti.

Bu kapsamda değerli metallerdeki ons bazında fiyatlar, platinde %5,7, paladyumda %8,1 değer kazanırken, altında %3,3 ve gümüşte %0,1 oranında düşüş görüldü.

Londra Metal Borsası’ndaki Stoklar Düşüşte

Baz metallerde, azalan jeopolitik kaygılar ve ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşmasının ardından risk iştahındaki artışla birlikte olumlu bir seyir izlendi. Ancak, tarifelerin yarattığı belirsizlikler fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam etti.

Bakır fiyatları, arz darlığı nedeniyle yükselmeye devam ederken, ANZ araştırma analistleri, spot piyasa ile üç ay vadeli işlemler arasındaki fiyat farkının ton başına 100 dolara kadar çıktığını belirtti. Spot ve vadeli işlemler arasındaki bu farkın genişlemesi, mevcut arzın daraldığını gösteriyor.

Ayrıca, ABD’nin uygulayacağı yeni gümrük vergileri öncesinde yapılan rekor sevkiyatlar sebebiyle Londra Metal Borsası (LME) depolarındaki stokların azalması bekleniyor. Bu çerçevede bu hafta baz metallerdeki fiyatlar, bakırda %2,1, alüminyumda %1,7, çinkoda %5,4, kurşunda %2,6 ve nikelde %1,1 artış kaydetti.

Petrol Fiyatları Beş Aylık Zirveden Geriledi

Petrol fiyatları, Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin azalması ve Hürmüz Boğazı’nın kapanmayarak arz endişelerinin hafiflemesi neticesinde değer kaybetti. Brent petrolün varil fiyatı, ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yönelik saldırıları sonrası 77,81 dolara çıkarak yaklaşık beş aylık en yüksek seviyeyi test etse de, İran ve İsrail arasında varılan ateşkesle birlikte arz endişeleriyle 66,33 dolara geriledi.

Ayrıca, ABD’deki ham petrol stoklarında yaşanan düşüş, ülkedeki güçlü talebi gösterse de bu durum piyasalardaki genel değer kaybını sınırlamakta yetersiz kaldı. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ülkedeki ticari ham petrol stoklarının geçen hafta 5 milyon 800 bin varil azalarak 415 milyon 100 bin varil seviyesine gerilediğini duyurdu. Piyasa beklentisi, bu stokların yaklaşık 1 milyon 200 bin varil azalacağı yöndeydi.

Tüm bu gelişmeler ışığında, bu hafta Brent petrolün varil fiyatı %12,6 düşerken, doğal gazın fiyatı da %2,7 oranında geriledi.

Tarım Emtialarında Fiyat Baskıları Devam Ediyor

Tarım emtia fiyatları, geçtiğimiz hafta küresel üretim tahminlerindeki artış, zayıf talep ve ihracat verileri nedeniyle karışık bir seyir izledi. ABD’de hava tahminlerinin iyileşmesi ve yağışların artması, mahsul fiyatlarını destekleyen kaygıları azaltarak fiyatlara yansıdı.

Uluslararası Hububat Konseyi (IGC), küresel tahıl stoklarının artabileceğine dair bir rapor yayımlayarak, arzın yeterli olduğu sinyallerini verdi. Bu durum, başta buğday, mısır ve pirinç olmak üzere, fiyatların düşmesine neden oldu.